L'azione con il simbolo H9Y non è stata una storia di successo, almeno a posteriori. Dopo un breve e piccolo rialzo subito dopo l'emissione, che è stata più volte sottoscritta e ha portato ben 60 milioni di euro di liquidità fresca, il valore di 30 euro nell'estate del 2007 è rapidamente crollato di circa il 90% fino a circa 3 euro a causa della crisi finanziaria ed economica. Ad eccezione di un massimo intermedio nel 2018, Hanseyachts è rimasta a un livello basso.
Dieci giorni fa si è conclusa una vicenda poco proficua per gli investitori, per il cantiere e per i suoi investitori. Il 14 maggio, la Borsa di Francoforte ha concesso la revoca dell'ammissione in borsa. L'ultimo giorno di negoziazione delle azioni Hanseyachts è stato il 17 maggio. Piccole quantità di azioni sono ancora negoziate nelle borse regionali. Tuttavia, le azioni scompariranno presto anche dalle contrattazioni fuori borsa.
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Regole fisse per il delisting secondo il diritto delle società per azioni
Il delisting non è insolito per le piccole e medie imprese e i requisiti per farlo sono chiaramente regolamentati: Le società che desiderano uscire dalla borsa devono presentare agli azionisti un'offerta approvata dall'Autorità federale di vigilanza finanziaria (Bafin), che si basa sul valore medio di scambio dell'azione negli ultimi sei mesi. Nel caso di Hanseyachts, questo valore era di 2,67 euro.
Nell'ambito dell'offerta, valida dal 10 aprile all'8 maggio, è stato venduto il 5,26% delle azioni. Può sembrare poco, ma è importante rendersi conto che Hanseyachts è stata in grado di attrarre fin dall'inizio solo un piccolo numero di investitori privati, tra cui proprietari e velisti. Il flottante al momento dell'emissione del 2007 era del 6,8%. Prima del delisting, si dice che fosse intorno al 10%. La stragrande maggioranza delle azioni è detenuta dal Gruppo Aurelius, che ora possiede poco meno dell'85% della società.
Elevati risparmi grazie all'eliminazione dei futuri obblighi di rendicontazione
L'amministratore delegato di Hanseyachts, Hanjo Runde, ha citato i costi finanziari e del personale per gli obblighi di rendicontazione come la ragione principale dell'abbandono del trading floor. L'ammissione alla negoziazione sul mercato regolamentato è associata a "notevoli oneri" per Hanseyachts, che non contribuiscono alla redditività. "Possiamo ora investire le risorse liberate da questo passo nello sviluppo di nuovi modelli di yacht", ha proseguito il CEO.
Annullando la quotazione, risparmiamo oltre mezzo milione di euro di costi amministrativi all'anno".
È una ragione spesso citata per il delisting, ma certamente non l'unica. Aurelius avrebbe potuto fare questo passo molto prima. Gli osservatori di mercato ritengono più probabile che l'azionista principale sia rimasto deluso dalla disponibilità generale a investire; l'ultimo collocamento privato seguito a un aumento di capitale non ha attirato praticamente nessun interessato, il che ha limitato le opportunità di ottenere nuovi margini finanziari attraverso il mercato azionario. Alcuni analisti ritengono inoltre che Aurelius abbia voluto creare un maggiore spazio di manovra per la vendita del cantiere navale, annunciata da tempo.
In futuro, Hanseyachts non dovrà più fare annunci ad hoc, ad esempio riguardo agli avvisi di profitto, e non dovrà più riferire sull'andamento del fatturato e degli utili nel corso dell'anno. Per gli acquirenti di imbarcazioni, che in precedenza erano in grado di ottenere informazioni relativamente aggiornate sull'andamento degli affari attraverso le relazioni finanziarie periodiche, il cantiere - l'unico costruttore tedesco di imbarcazioni in borsa dalla sua IPO nel 2007 - perderà così il suo status speciale.
Se volete andare sul sicuro, soprattutto nel caso di yacht di prezzo elevato con un periodo di costruzione di diversi mesi, dovreste concordare una garanzia bancaria per gli acconti o stipulare contrattualmente un'altra forma di garanzia per il prezzo d'acquisto, come è già generalmente consigliato per l'acquisto di imbarcazioni, anche presso altri cantieri.
L'azienda è attualmente ben posizionata e nuovi sviluppi sono in arrivo sul mercato.
Nel complesso, Hanseyachts è attualmente ben posizionata dopo la fase di ristrutturazione degli ultimi due anni. Mentre il Gruppo Beneteau, ad esempio, lavora già a tempo ridotto nei singoli stabilimenti, la produzione in Polonia e a Greifswald è ancora a pieno regime. Inoltre, a differenza del leader del mercato mondiale, l'azienda non sta riducendo i nuovi sviluppi.
Alla fine dell'estate verranno lanciati due importanti modelli, l'Hanse 360 e il 590, che probabilmente garantiranno una domanda sostenuta. Il Moody 48 DS è già stato presentato al boot di Düsseldorf. E probabilmente ci sarà presto anche qualcosa di nuovo da Dehler. Peccato che ci vorrà ancora un po' di tempo prima di scoprire quanto siano in grado di conquistare il favore degli acquirenti. Hanjo Runde, tuttavia, è già certo che avranno successo:
Sono ottimista per il futuro perché la nostra strategia di innovazione con molti nuovi modelli ha dato i suoi frutti e ci aspettiamo anche un buon utilizzo della capacità produttiva per il 2025".
